年化波动率大小对指数基金业绩的影响

个人理财 · 2010-03-09

投资指数基金,最主要的是看指数基金的标的指数,如果指数基金的标的指数波动性比较大,通过长期定投往往会取得不错的收益。

首先,何为年化波动性呢?

现在我没有找到一个确定的定义,我个人理解是该指数在一个经济周期中,变化幅度的大小。变化越大,意味着该基金风险越大,但是将来的收益会越高。定投的效果会更好。

那么,大盘指数,中盘指数以及小盘指数,哪个波动性最大、收益最高呢?

其次,大中小盘各定投一只指数基金,10年以后那只指数基金的收益最好呢?

这个问题关系到指数基金将来的收益高低。

因为本人手上缺乏一些必要的资料,无法做出一个针对国内的准确的判断,现在仅引用国外的数据做一个简单说明吧,日后有资料时,再好好分析一下。

从海外市场长期表现来看,中小盘指数收益率超过大盘指数,而波动率略高于大盘指数。19989 30日至200893010年间,美国标普中盘指数(标普400指数)和标普小盘指数(标普600指数)的年化收益率分别为9.27% 9.44%,均超过同期标普500指数1.64%的年化收益率;而年化波动率分别为19.69%20.39%,略高于同期标普500指数18.61% 年化波动率

从上面可以看出,从长期来看,小中大盘指数基金的风险和收益是依次减小的。

这个结论固然有些缺乏说服性。但是我们从常识也可以得出一个大致的结论:规模大的企业往往是一些经营和业绩都趋于稳定的成熟性企业,而一些中小企业往往是具有很好成长性,正处于成长阶段,将来的风险和收益都很高。

现在,我很想知道:是不是指数的波动性越大,将来的指数基金定投的效果就越好呢?

以后慢慢再证明上面的问题。我个人是赞同上面的结论的,但是,对与错,需要实践来证明。(文/土狼妹妹

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