成功应用复利的奥秘:止损不止赢

个人理财 · 2010-04-15

上面是我在一个叫老钱庄论坛上(发帖人匿名为浪子小林)看到的一篇文章。之所以摘录于此,是因为我之前看了曹仁超先生的《论势》的一本书。在该书中,作者讲述了自己在股市的投资策略:“止损不止赢”。当时我不太明白什么意思。今天看了作者这篇文章后,发现作者从概率的角度论证了上述的观点,我本人也同意作者的观点。联想到曹仁超先生的投资策略,两者真是不谋而合。单就投资而言,很多投资者都倡导投资第一原则是不赔本,和上面的思想也是不谋而合的。

我觉得这个论点重要意义在于:告诫广大投资者如何才能利用复利长期不断盈利。

下面是原文:

很多人对投资总是执迷不悟的亏损,越亏越要挽回损失,越挽回损失亏得越多;又有些人谨小慎微,赚也不多,亏也一些,最后落得个盈亏平衡;还有的人一时赚了很多,最后却反而折本了。我们现在从最简单的数学计算,来揭开这盈与亏的奥秘。

现在我们有一万块,我们来计算各种情况下的收益率。

一:假设我们投资是1万元,每次投资都全仓,正确率为50%,赚一次10%我们就止盈,赔一次10%就止损。结果是1*1+10%=1.1* 1-10%=0.99……!!!为什么少了0.01?这个就是记复利这个游戏的奥秘所在,赚得没有赔得多!不要小看这0.01,这0.01就是我们为什么会赚钱之后还会赔钱的原因。正确率在低于50%投资者是亏损的,而且正确率就算到60%也不一定就是正的,我们下面来计算到底是多少。

二:假设我们连续正确了10次每次赚50%之后,计算每次亏50%,几次就会开始亏损。结果是1*1+50%^10=57.66万元,天哪,我们获得了 5666%的收益率。现在开始计算亏损次数:一次=57.66/2=28.83 二次=14.415 三次=7.2 四次=3.6 五次=1.8 6=0.9!!只需要6次亏损就可以将10次的盈利淹没。可见,16次交易,10次正确,62.5%的正确率竟然无法使自己赢利。而我们重复进行计算,如50次盈利,在第30次亏损时维持盈利,第31次亏损至5千多块发现62.5%是非常重要的数字,如果低于这个数字,一定会赔钱。当盈亏50%时,要超乎常人的达到103输,才可盈利,但显然这是不可能的。

:最后来看一个最惊人的,如某人如中彩票般每次获得盈利100%,连续1000次成功,当失败时一次时是多少:1*2^1000=对不起,计算器无法识别,几万亿吧。把这些钱全部投资于比如说玩色子买大,显而易见,这些钱要么再翻一倍,要么一无所有。在正确率高达99.9%的情况下,依然会导致投资者的一无所有。

之前已经发现3种情况下,收益/亏损率的数字越大,发生亏损的概率越大,这也就是为什么绝大多数人在玩复利游戏时,总是亏损的。所以亏损不是你的运气不佳,而是你没事找抽,来玩这个复利游戏。

复利游戏最令人心碎的一点,就是亏损要比盈利更令人受伤。亏损的力量,永远要比盈利的力量要大。所以才有赚11最后是赔,赚106还是赔。人们一般都是渴望成功不愿意承受失败的,当作出决定的一刻又总是认为自己是正确的。所以一旦失败就想更加努力地去学习,去拼搏,才能扭转乾坤,这就陷入了复利游戏的泥潭,盈少输多的障眼法。

复利游戏在生活中随处可见。比如我们之前说的投资,澳门、拉斯维加斯赌场的游戏、创业经营一家企业、比如毛主席打仗的士兵数量、比如……其实都在进行复利游戏。

为什么10个企业9个倒,1家企业最终会击败其他对手?为什么赌场大多数人都要输钱?为什么在国与国战斗时最终要由一国吞并所有国家?

我的朋友常浩曾经提出质疑,经营企业是不同的!企业经营靠的是人的行为和思想。这是微观的看法,我指的是宏观的数学逻辑问题。我们把以上几种情况都归结为一种数学模型,这种数学模型就是概率事件,(比如投资胜利的概率,赌博的概率,创业成功的概率,打胜仗的概率)概率都是一个不确定值,在这个不确定的概率下面,我们以所有的筹码进行下注(可以理解下注过程为投资分析、牌的计算、士兵打仗、或是努力经营一家企业,因为无论你如何努力经营或是拼命打仗,这件事还是一个概率事件~~很可悲),当赌注下对时时可以获得收益,如得到利润、俘虏士兵。

在这样的数学模型中,既然盈利永远比亏损少,那么我们就改变打一生下来就有的惯性思维。我们要将每次亏损的百分比降低,降低再降低,使得我们至少赔103就可以获得盈利。在这个新的体系下面,要解决的问题有两个:

第一个问题就是:错误之后要立刻放弃。例如:赌博设定赔钱在3%停止游戏;打仗输了3%人停止打仗;经营企业亏损3%停止项目;投资一次亏损1%停止投资。此时,数学模型发生了根本性的变化,如每次亏损1%,第一次亏损=1*100%-1%=0.99,第二次亏损=0.99*100%-1 %=0.9801 ,为什么不是0.98?而多出来0.0001?是的,这是这个新思路的一个特性,亏损的百分比如果足够小,多次亏损时,反而可以减少亏损的数额,并且逐次递减。

第二个问题就是:正确之后要持续的正确。要贪得无厌的继续保持,使得收益率放大放大再放大。例如,当赌博赚钱,要持续不断的进行下注赚钱;当打仗胜利时,要持续不断地攻击获取更大的胜利;投资获得收益时,要保持仓位继续赢利;做这个项目赚钱就要继续做这个项目,尽量使自己的一次收益达到单次亏损的几倍以上,例如5%。这样就足以对抗我们之前多次的1%亏损。如果亏损一次的比率是1%,盈利一次的比率是5%,那么只需要达到错41就可以使结果为盈利,此时的正确率你只需要简单的的20%就可以获得盈利了。

这时的概率会变的很有意思,我们把多次亏损一次赢利作为一个周期,一个周期的利润设为1%的话,一个周期=1*1+1%=1.01 二个周期=1.01*1+1%=1.0201 又多了0.0001!!这事多次盈利的时候,盈利部分的盈利,是我们经常说的复利收益,这下我们实现了在多次盈利状态下的复利收益,也同时完成了多次亏损下的逐次递减的亏损。使得我们在进入复利这个游戏时,亏损还是收益都变得十分有利!

实际上我发现,复利游戏实验的的正确率并不能并不能体现在收益率上面,起码不是一个线性关系即同比关系,在不同的条件下,不同的正确率显示出不同的收益率,正确率和收益率这个二元事件中必须还有另外一个变量,这个变量我暂时无法推断,对于三元函数的数学模型,也希望数学系的朋友与我进行探讨。

通过这个复利游戏的充分探讨,我希望大家能够重新去审视自己身边的事物,我们从小到大的某些思维定式是否不太有利于我们的生活。我们通常所关注的经济学和金融学是否离复利游戏太远太远。最后我要以最崇高的敬意献给创造证券市场的,这位聪明的朋友,是你将我们的资产带入了这个复利游戏中。另外并以最诚挚的歉意,献给已经在这个复利游戏中,沉掉的朋友们。

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