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我很早就知道了巴菲特，后来通过巴菲特我知道了价值投资之父本杰明•格雷厄姆，但是此前我从来没有听说过欧文•卡恩这个陌生的名字。今天在华尔街中文站看到了关于本杰明•格雷厄姆曾经的助教欧文•卡恩的文章，今天我是第一次听说这个人。但是这个107岁的老人给投资者的几点建议让我耳目一新。

1，             时刻关注不确定性。报道中没有太具体说明欧文•卡恩如何表现出关注“不确定性”的。但是我我本人非常赞同这个报道作者的看法—-“这种特质视为智力领域探索与发现的关键要素。”如果大家读读哲学家波普尔的书籍就容易理解这个了。

2，             能够抵御赚取快钱诱惑。报道中的有这样一句话：“卡恩说，他从格雷厄姆身上学到的最重要的东西，是其抵御赚取快钱诱惑的能力。在大多数时候，格雷厄姆对这种快进快出的赚钱方式都不为所动。除非他认为这笔投资的赚钱几率要大大高于亏损几率，否则他不会下手。”  大部分人做不到这一点，做到的几乎都不是一般人

。

3，             不要借钱投资。杠杠交易很危险，负债投资也很危险。借钱投资很难保持一个良好的投资心态，发生亏损的几率往往更大。我本人有深刻感触。所以我非常赞同这一点。

4，             严于律己。   这点毋庸置疑。  人的本性是散漫的。可是要想做一个成功的投资者（其他行业的成功者也一样），严于律己的品质就必不可少。成功的投资纪律很多地方都是违背人的本性的，如果投资者过于散漫，很难成为一个成功的投资者。

虽然这个老人没有提到具体的交易技巧，但是我感觉这几点对投资者来说都是非常有价值的建议，关键是我们如何对待了。（文土狼妹妹）

    刚刚在凤凰网看到一篇名为《熊市赚钱有秘笈：牛散收益超300% 8字口诀成制胜法宝》的文章，对于文章中的数据我感觉有点夸张，但是对于那个“牛散”提到的8字口诀，我自己非常赞同。

下面是原文中的两句话：

“我常常告诉我身边的朋友，如果自己没有一个稳定的盈利模式，那么最好不要进入这个市场。”而对于自己的盈利模式，陈斌坦言只有8个字：追逐龙头、跌势空仓。“看似只有8个字，但是要做到却实属不易。”

“正是由于当年在环保股份上付出了惨痛的代价，陈斌对于他的盈利模式更愿意提及风险控制，“正是因为我的操作风格是追逐强势，因此风险控制一定要放在第一位，绝大多数散户就是死在这个地方。”

趋势投资和价值投资可以说是目前投资的两大主要派别。

在现实中，有的投资者依靠价值投资成为巨富，巴菲特就是典型的代表；也有投资者依靠趋势投资成为富人，被誉为香港股神的曹仁超就是华人中的典型代表。究竟谁优谁劣，目前还没有一个定论。适合的才是最好的。我感觉自己更倾向于后者。

很多人也许会问：非常简单的道理为什么大部分人都做不到呢？

比如很多熟知的顺势交易。

在现实中，很多人买卖股票时，往往是股票越跌，他就越买，结果是亏损越来越大；而股票越涨，他不但不买入，还会及时买掉一些，结果只赚到一些蝇头小利。长期来看，这样的操作者总是亏大赢小，结果还是赔钱。

为什么一个已经跌了的股票不卖掉，尽快止住损失，而要让亏损越来越大呢？我感觉这种摊薄成本的做法是自作聪明的贪婪心理作怪。很多人会想，股票越跌，建仓成本越低，等将来大牛市时会大赚一笔。但是很多人却忽视了，没有人知道已经跌了的股票什么时候可以上涨，另外就是上市公
司有倒闭可能，手中的股票也许会变得一文不值。越跌越买赚大钱的前提是这个股票将来一定要上涨很多，但是未来的事情谁又说的准呢？要知道，未来可不是过去和现在的简单延续啊！

为什么已经开始上涨的股票不顺势加仓，反而要卖出一些呢？我感觉是大众的恐惧心理作怪。很多人会想，已经赚了一些小钱了，如果现在不落袋为安的话，说不定一会又还给市场了，所以还是早早了解吧。在现实中很多人说追高是个错误的做法，我认为追高是顺势交易的表现，是市场证明我们的实验头寸正确之后的合理行动。如果市场证明您是对的，那么你就应该继续加仓，把正确的事情做好做大。

每个人都有人性的基本弱点：贪婪、恐惧。而那些总是赔钱的人总是没有在适当的时间、适当的地方利用好自己的贪婪和恐惧心理，一错再错，直至被市场淘汰出局。巴菲特对这个问题思考的非常透彻，所以留下了一句非常有名的投资名言。（文土狼妹妹）

        以前我常常思考：自己通过投机赚钱是不是一件很没有道德的事情？我因此而苦恼很久。在自己很年轻的时候我感觉自己是个道德感很强的人，现在感觉那时的自己很单纯，也很虚假。

从10年8月自己开始做业余的交易投机赚钱，自己看了很多关注交易的专业书籍。很多有几十年投机经历的人说：做投机事业不可以用“道德”一词来论好与坏，只要遵守游戏规则，赚多少钱都问心无愧。

在我们身边合法而不合理的事情太多了。比如：在国内做股票、期货、外汇几乎都是零和游戏，一方赚的钱就是另外一方赔得钱；很多在社会底层的人每天为了基本的生活苦苦奔波，但是只能赚很少的钱，而那些上市公司的老板和政府官员却整天过着神仙一般的生活；证券公司的经纪人总是鼓励客户频繁操作交易；地产商和政府总是千方百计支付很少的钱把百姓从土地上赶走，然后建设高楼大厦赚取惊人高额利润……..这些事情如果用道德来衡量的话肯定不合理，但是却是合法的。

以前做事我常常被莫名奇怪的虚假道德困惑，现在我做事往往会考虑是不是符合游戏规则。不知道是我成熟了，还是自己被社会“潜规则”的同化了。

有点哲学常识的人都知道，我们周围的世界是一个矛盾综合体，它总是处于动态平衡之中。我感觉这个说法也可以用到投资上—-每个人都是在为自己或者少数人牟利，很多时候是以损害他人为代价的。

以巴菲特为例，巴菲特除了为他自己牟利外，还会为他服务的公司牟利。据说巴菲特投资最多的是股票，以此发家。但是投资股票的朋友都知道，股票牟利的基本原则是：高抛低吸（不管投资的时间有多长，最后都会落到这一点上）。想当年巴菲特抛售中石油的股票不知道有多人在高位接了盘。巴菲特获利丰厚，但是那些在高位接盘的人呢？巴菲特也许从来没有过良心的责备，因为他觉得他的做法符合游戏规则。但是我们不可否认：巴菲特在不断“高抛低吸”的股票游戏中自觉不自觉地”伤害”了很多人。

基于上面所述，我们可以清醒懂得：投资游戏绝对不是一个皆大欢喜的游戏，往往是几家欢乐几家愁。在投资赚钱的游戏场上，道德一文不值，大家在乎的往往是游戏规则是不是公平透明。

当然这里谈论的仅仅是物质财富，也许正是如此，那些给社会创造精神财富的诗人、作家、发明者才显得尤为可贵，更容易流芳百世。（文土狼妹妹）

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副标题：我对周年洋朋友个别观点的个人看法

今天在搜狐博客上看一个名为周年洋的博客，据博客上介绍，他很推崇巴菲特的价值投资理念，并且和几个朋友在北京成立了一家北京复利道投资顾问有限公司。

阅读完一些文章后，我对作者的一些看法持有不同的见解。下面是我自己的看法。

周先生认为：“我们相信财富的最终来源是公司收益创造的价值，不是市场情绪变化带来的价格波动。“

而我认为：如果价值投资者嘲笑短期投资者，就是五十步笑百步。因为投机者和投资者在本质上根本没有什么区别，大家都有一个共同的目的：赚钱。当然这个是我自己的看法。

以投资股票为例。要知道，您不论投资的时间有多长、投资的企业有多么优秀，您总有一天要把手里的股票出售给别人，而您出售股票的时间点往往会尽可能选择在股票高估、即将大跌之时，您获得了高利润，而接盘的那个人则要承担阵痛。这个和频繁交易的专业投机者本质上没有区别，都在利用个人专长在股市套利而已。

凡事已经投资或者打算投资的人都怀有一个共同的梦想：赚钱。但是市场无法让所有人都圆梦。唯一旱涝保收的局外人就是中间人（证券公司、现货商品交易所、期货公司）和政府了。这个是游戏规则决定的，只不过很多人不知道而已。

所以投资者最好不要用道德的眼光看待市场，我们要做的是尽可能的理性理解市场的各种规则，然后利用并遵守规则赚取属于自己的那份蛋糕。大同世界里的规则也许对每个人都很公平，但是大同世界并不存在。（文土狼妹妹）