标签： 资产配置

说实话，“资产配置”是我最近才开始注意的问题，以前我一直都在思考具体的交易技巧，没有花时间思考过关于资产配置的问题。

随着对投机交易了解的越多，我知道在这个行业赚钱为生非常困难，长期稳定赚钱更是困难重重。所以如何在投机交易中长期生存一直是我思考的问题。投机交易的巨大不确定性让我时常怀疑自己的选择是否正确，对自己的未来有点担忧。每次想到投机高手杰西.李佛摩尔的悲惨下场我都会为自己的未来担忧。

投机客也是人，自己要生存，还要养活家人。所以如何在这个行业走的平稳一些对我来说是个非常重要的问题。不是每个人都经得住大起大落的人生。

从一些资料上可以看出，杰西.李佛摩尔曾经赚了很多钱，只是最终又把钱都还给了市场。假想一下：如果当时他把挣的钱做适当的资产配置，建立一个简单的投资组合，而不是把所有钱都压在一个赌注上的话，这个传奇人物的人生是不是会是另外一番境地？

作为杰西.李佛摩尔的唯一亲笔传世之作《股票操盘术》中不止一次提到：如果把挣的钱每次都从盈利的账户中提取一点出来的话，他的人生也许会走的平稳一些。这是作者自己说的，只可惜他没有在自己的投机生涯中彻底贯彻这个原则。可见，这个传奇人物自己最后也意识到了自己这种过度集中交易的弊端。

现在市面上关于投机交易的书籍越来越多，但是我还没有看到一本投机书籍中告诉投机客如何做好资产配置把投机交易进行到底，几乎都把精力放在讲解如何预测趋势，如何建立仓位，如何平仓，如何对冲等具体的交易技术上，不知道大家有没有这样的感受呢？

忽视资产配置的重要性是我从杰西.李佛摩尔身上发现的最大缺陷，当然他值得我们学习的地方更多。（文土狼妹妹）

前几天已经买了两本关于资产配置的书籍，迅速读完后使我对资产配置方面的了解增加许多。在此之前，我对资产配置方面的东西知之甚少。

也许是习惯的缘故吧。国内很多地方很少用资产配置，不少人喜欢用“投资组合”这个词，在我看来，这两个词应该意义相似吧。

我最早读的关于资产配置的书籍是一个中国人写的，《投资组合的熵理论和信息价值》（作者鲁晨光），不过这个书籍我看的不是太懂，里面的大量公式让我有点脑袋大。不过它还是让我认识到了资产配置的重要性。我很少推荐国人写的理财书籍，这本书算是个特例吧。

后来我先后买了《资产配置的艺术》、《机构投资的创新之路》，以及现在的《有效资产管理》。这些书籍都是国外一些拥有多年实战经验的行家写的，所以非常值得一读。

我自己深深知道：要想长期依靠投机为生非常困难。在很长时间里我常常为自己的未来焦虑不安。但是资产配置好像让我看到了希望。如果当年的投机之王杰西.李佛摩尔理解资产配置重要性的话，他的人生也许会是另外一番景象。只可惜现实不是童话，人生无法重来。今后我会在这方面好好补补，让自己的人生尽量走的平稳一点。（文土狼妹妹）

   初学者不要被复利的美丽外表迷惑了。我承认自己对复利也很看重，但绝对不是盲目迷信。

我有一个习惯就是经常查看统计信息，看看来访者是通过什么关键词来到我的博客的。最近有不少朋友通过“复利赚钱”来到我的博客，而我的博客并没有专门的文章介绍这个问题，在这里我说说自己的看法。

我们对复利挣（赚）钱应该注意哪些误区？

1，复利不神秘，不要有不切实际的幻想。

随着人们理财观念的加强，很多人开始了自己财产保值增值的征途。其中很多人看来复利知识后开始变得不切实际了，结果往往会被无情的现实残酷打醒。很多投资高手长期平均每年复合回报率在20%以上都是很困难的，但是按照一些刚刚知道复利的人的说法，每月10%都嫌少。复利作为描述投资收益的形式之一被大众大大夸大了。

2，复利挣钱是长期的事情，不要妄想短期暴富。很多人都知道，现在一分钱，如果每天回报率是复利100%的话，31天后就是10多个亿了，问题是这个只是理论上的数据，现实中根本不可能的事情。但是通过合理的投资取得合理的回报率是可能的，比如我购买指数基金每年平均回报率都在10%以上。细水长流才是正道。

3，实现长期资产稳定增长，资产配置极为重要。这个对于大众来说很陌生，大家都想着马上投资一个可以暴利的PE基金暴富，最近网络上流行的美国酷网基金、环球创富组合基金、天才基金、白宫资本等都是典型利用大众暴富心理行骗的网络传销，尽管我早已声明这些基金是骗人的，很多人还是留言说我是胡说八道，执迷不悟，甚至恶语相加。

资产配置很重要的一点就是投资多个对象，并且严格控制风险，实现财富稳定增长，绝对不是单单依赖一个项目短期内暴富，多数人做不到的。

4，我们只有“活着”才能实现不断复利。最近我也在做一个现货交易，阅读了不少关于交易员的书籍，对复利有了更深刻的认识。基本上搞投资的人对复利都是比较熟悉的。对于新手而言，往往会给自己设定一个足以吓倒所有投资高手的目标，幻想着几年以后把仅有的1万元变成100万，然后买房子，娶得美人归。为了实现过高的回报率，很多人忘记了风险控制
，孤注一掷，结果不到2个月仅有的本钱都赔了差不多了，吃饭和房租都快成了问题。

包括巴菲特在内，几乎所有的投资人都把保障本金作为第一个投资原则，保障住了你的本金，你才有可能在交易场上活下去，连本金都保不住的人又怎能实现远大目标。活着才是硬道理啊！

说这么多，总的意思就是让大家对复利有一个正确的认识，太多的误区会把我们带向失望的境地。纯粹个人观点，以后有了其他的想法再说吧，欢迎诸位交流指正。（文土狼妹妹）

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负复利是对最终投资收益负面影响最大的，在以前的文章中我提到过曹仁超先生提出的“止损不止赢”的思路。这个对于那些投资标的单一的人尤其重要。但是对于大多数人来讲，我不建议大家都把资金投资到一个地方，高手和那些自命不凡的人除外。

做好资产配置是应对负复利的不错办法。这个观点都被很多人提过了，我今天写这些，只是感觉这个对制约负复利是个不错的办法。

说简单一些，资产配置就是投资组合要在优化的基础上再多元化一些。比如说你有资金10万元，如果你的投资经验不足的话，可以把大部分资金投资股票基金，少数投资股票，当然自己也可以做实业的。在你选择投资组合时，要尽可能的保证投资标的差异性，就是你投资的东西不要有太多相同的特点，比如说你投资基金，你如果选择了一家公司沪深300指数基金，就不要再选择另一家的沪深300指数基金了，差异不大，如果股市不好时都会出现亏损的，他们两者之间起不到互补的作用。相反，你在投资指数基金的同时，如果再投资一定比例的债券基金，就是个不错的办法，或者投资中证500指数基金（这个500指数和沪深300指数差异较大）。

总之，你选择的投资物要具有不同的特性，比如股票基金在牛市中表现较好，债券基金在熊市中具有很好的抗跌性。这样的话就可以在一个投资物表现失误时，由另一个表现优异的投资物的业绩来弥补一下，保证整体资产的稳定性。

除了优异的资产配置外，我也介绍过了“止损不止赢”和主动操作的一些办法（比如低吸高抛等）。这些策略是可以同时应用的，比如资产配置强调大局性，而其他的策略可以具体应用到每种资产的投资中去。这样的话，负复利出现的可能就大大降低了，你的未来财务目标就可以保证实现了。（文/土狼妹妹）