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投资指数基金，最主要的是看指数基金的标的指数，如果指数基金的标的指数波动性比较大，通过长期定投往往会取得不错的收益。
首先，何为年化波动性呢？
现在我没有找到一个确定的定义，我个人理解是该指数在一个经济周期中，变化幅度的大小。变化越大，意味着该基金风险越大，但是将来的收益会越高。定投的效果会更好。
那么，大盘指数，中盘指数以及小盘指数，哪个波动性最大、收益最高呢？
其次，大中小盘各定投一只指数基金，10年以后那只指数基金的收益最好呢？
这个问题关系到指数基金将来的收益高低。
因为本人手上缺乏一些必要的资料，无法做出一个针对国内的准确的判断，现在仅引用国外的数据做一个简单说明吧，日后有资料时，再好好分析一下。
从海外市场长期表现来看，中小盘指数收益率超过大盘指数，而波动率略高于大盘指数。从1998年9 月30日至2008年9月30日的10年间，美国标普中盘指数(标普400指数）和标普小盘指数（标普600指数）的年化收益率分别为9.27%和 9.44%，均超过同期标普500指数1.64%的年化收益率；而年化波动率分别为19.69%和20.39%，略高于同期标普500指数18.61%的 年化波动率。
从上面可以看出，从长期来看，小中大盘指数基金的风险和收益是依次减小的。
这个结论固然有些缺乏说服性。但是我们从常识也可以得出一个大致的结论：规模大的企业往往是一些经营和业绩都趋于稳定的成熟性企业，而一些中小企业往往是具有很好成长性，正处于成长阶段，将来的风险和收益都很高。
现在，我很想知道：是不是指数的波动性越大，将来的指数基金定投的效果就越好呢？
以后慢慢再证明上面的问题。我个人是赞同上面的结论的，但是，对与错，需要实践来证明。（文/土狼妹妹）
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