《投機交易輸贏的關鍵思考》转载

交易笔记 · 2019-06-21

这篇文章对于设计自己的交易策略非常有帮助。作者可能是港台人,平时交易期权。我是在知乎上发现这篇名为《投機交易輸贏的關鍵思考  》文章的,作者知乎账号名jenhao。原文如下:



要交易能穩定收益,

第一個要思考解決的問題:

這個問題就是:





假設勝率相同、損益比1:1情況:

1.1  * 0.9 《 1 (先贏10%後輸10%是輸)

0.9 * 1.1  《 1 (先輸10%後贏10%還是輸)

勝率相同:

1.1*1.1*0.9*0.9《 1

1.1*0.9*0.9*1.1《 1

這個是最關鍵問題。

知道且有把握解決這問題,

你的系統就能穩定收益。



———————————————

第二如何解決上述問題:

上面描述的問題就是下圖「實際劣勢」之一,

而且是最主要的交易實際劣勢:

交易標的的特性—波動導致資本耗損。



下圖是交易穩定獲利的解決方案:





欲交易穩定獲利有二種方法:



  1. 演繹法:



由「交易標的的內部結構」,

尋找出交易標的的特性—

透過期權組合、價差、套利設計,

  僅交易 波動、不波動 資本均能收益 的交易標的



2.歸納法+辯證法



由「交易標的的外部波動形勢」,

依據波動的歷史「歸納」、配合「辯證法」,

將歸納法的「潛在優勢」轉化為「實際優勢」。



上述



  1. 屬於「內部不對稱優勢」(內部結構)



   2.屬於「外部不對稱優勢」(外部波動)



「內部不對稱優勢」:期權組合、價差、套利

「外部不對稱優勢」:

先利用歸納法找出潛在勝率及益損率,

(例如 順勢、技術分析、凱利公式⋯)



再利用辯證法

將潛在勝率及益損比

轉化為實際勝率及益損比,

在行情非預期時小賠,

在行情預期時大賺。





——————————————

上述交易輸贏的關鍵思考

我主要想傳達幾個重要觀念:



1.優劣勢分為「實際」與「潛在」優劣勢。

「實際」是一定存在且能發生的優劣勢;

「潛在」是依據歷史歸納、頻率上可能發生的

(非概率上可能發生)優劣勢。

一般人常將「潛在」誤認為「實際」,

這是認知上很大的問題。



2.「實際劣勢」是實實在在存在的交易劣勢,

一次次的波動、一次次的交易,

隨時都在侵蝕我們的資本。



3.交易欲穩定收益,

你必須有足夠能力對抗「實際劣勢」:



3-1.由內部結構著手:



你必須找出「實際優勢」。

藉由熟悉交易標的的特性、

由交易標的去組合出不對稱優勢,

這種由交易組合組成的優勢,

我稱為「內部不對稱優勢」。

套利就是一種實際優勢;

我在期權的策略組合也發現這種實際優勢。

這種實際優勢,

是由交易標的本身的特性取得,

你無須透過風險管理、交易策略就能取得。



3-2.由外部波動著手:



你利用順勢、技術分析歸納、或凱利公式加減倉法,取得「潛在優勢」,

這種潛在優勢只是一種希望,

主力的策略風險、製造波動

會常讓你的潛在優勢落空,

所以

你必須要有辯證法,

亦即

你必須要有風險管理、交易策略

來落實你的潛在優勢、實踐你的潛在優勢成真。

這種透過對策略風險辯證、實踐優勢的方式,

我稱為「外部不對稱優勢」。



4.上述3的二種方式都有人使用,



交易穩定獲利的人一定擁有其中一種技能。



3-1的方法你必須要有國中程度的數學計算能力,但重要的是你要選對交易標的、對交易標的非常非常熟悉,你才能找到「標的漏洞」。





3-2的方法你必須要有些哲學思考能力,尤其是道家哲學、兵法哲學。



3-1是「體」、3-2是「法」。

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谢谢网友wx的建议

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