2013 年 2 月

   对于一个有志于投机事业的人来说，这个问题绝对值得我们思考清楚。最近一直在思考关于“破产概率” 的问题，网上的文字也看了一些，但是有意义的不多，同质化非常严重。

在自己的投机生涯中如何把个人破产概率降到最低？

很多投机新手往往是带来赚快钱的心态进入市场，结果往往会被市场好好教训一顿。我自己就是一个活生生的例子。

2010年一个偶然的机会，我从一个同学 的口中得知，市场上出现了一种叫做现货连续交易的新投资方式。我当时在对市场毫无了解的情况下，就投入了25000元，在短短半年时间里，亏损的就剩下6000元了。但是我从来没有考虑过关于“破产概率” 的问题，甚至连基本的交易技巧也不懂。现在回想起来，当时的自己实在太莽撞了。人生短暂，而我却没有几次从头再来的机会。幸运的是，我现在依然年轻。

目前我想到的唯一的办法就是在资金管理中引入投资组合。这个观点表面看起来算不上什么新鲜事，但是在现实中真正这样做的人非常少。

在传奇炒手杰西.李佛摩尔唯一的传世之作《大作手操盘术》中，作者多次提到一点就是他在资金管理上存在遗憾，比如没有贯彻把每次盈利都取出一部分存在银行，不把自己所有的资金都用在投机上。假想一下，如果他真的这样做的话，即使最后投机失败赔了大钱，但是银行的存款却可以救济，不致陷入绝境。可见，这个传奇炒手在资金管理上犯了致命的错误。

在上面的著作《大作手操盘术》中，作者还提到一个观点就是“像经商一样投机”。我非常赞同这个观点的，可是作者的悲惨结局却印证了作者在投机实践中没有很好运用这个策略。现金流就像企业的血液，现金流的断裂则意味着企业即将死亡。松下幸之谷就提出了“水库理论”。不论何时，手中持有丰裕资金都给未来的操作留给了足够的弹性和余地。

如果我们把自己所有的资金都用在投机上，那么不管我们如何努力，都没有办法把破产概率降低为0. 所以我们需要通过资产组合的方式来最大程度保证个人财富的稳定性。也就是说，即使您是一个职业投机客，也不可以把自己的全部资金都投入到投机上。我个人认为我们每个人都应该有一个特殊的隐性身份就是个人理财师。投机仅仅是我们获取财富的一种方式，我们的终究目的是个人财富的稳健增长。所以从长远来看，我们绝对不可以把个人财富押注在一个破产风险概率不是0的项目上。

至于如何配置个人的资产组合，把个人财富的多大比例投入到投机项目上比较好，目前我还没有想好，以后分享吧。

对于那些既想长寿，又想富有的人来说，这篇文字应该值得一读。

昨天一个网友通过QQ留言，询问孔子国际复利诈骗案件的最新进展。今天我通过统计后台发现又有网友通过搜索“孔子复利最新情况”来到我的博客。

虽然CCTV12也关注这个事件，但是总体开来没有什么效果。这种不了了之的结果和我当初的预测基本吻合。

孔子国际复利案件整个审理过程几乎都是封闭了，因为我从公开渠道找不到半点消息。时至今日，这个案件是怎么判决的？也没有看到政府的公开说明。

所以我本人也没有办法了解这个案件的最新进展。我能告诉大家的是：祝愿您们好运，投资理财要靠自己，不要迷信任何人。

很久都没有交换过链接了，所以我博客上的链接数量越来越少。

今天我发现博友“寇铈鑫”和“远方的雪山”两个博客链接都打不开了，不知道是什么原因，所以我暂时先把链接去掉了，如果未来两个博客回复正常了，我随时可以加上他们的链接。

从当初的30多个链接，3年多过去了，就剩下这几个了，其中还有几个是刚刚加上的。看来长期坚持写博客真不容易啊。

从2010年接触大宗商品现货交易至今，我购买过的书籍大约在70本左右，但是给我留下深刻印象的书籍好像没有几本。

索罗斯和他的《超越金融》

应该说索罗斯对我本人的印象是最深刻的一个。他的部分观点甚至改变了我20多年以来的思考问题的方式，比如关于物质和意识之间关系的看法。

《超越金融》是索罗斯先生的一个演讲集，但是通过这些零散的文字，我们可以看到他的投机思想，至于他的《炼金术》我虽然也读了，但是理解深浅。

通过索罗斯，我知道了哲学家波普尔和他的哲学著作。他们两者的思想从世界观的高度对我影响深远。所以在我看来，索罗斯不光是个成功的投机家，也是一个了不起的哲学家。

杰西.李佛摩尔和《大作手操盘术》

说起投机，就不得不提杰西.李佛摩尔。

抛开他的传奇式的跌宕人生不谈，作为杰西.李佛摩尔唯一传世之作《大作手操盘术》，书中提到了许多对交易实践有帮助的策略，这些策略对每一个立志投身投机事业的人来说都是一笔丰厚的财富。

林辉太郎和《期货市场的技术》

在没有接触林辉太郎之前，我对“对冲技术”一无所知。在我目前看过的所有的投机交易书籍里面，只有林辉太郎先生一个人直接说出了“极端讲，我这本书所有的文字都是为了理解对冲手法而写的。”

在这本书中，作者很详细的介绍期货交易的具体细节，我从来没有看到过这么介绍详细的书籍，虽然书籍有点厚，但是我还是看了好几遍。这本书对我个人交易技巧的提高应该说影响最大。

值得一提是这本书的译者是跟随林辉太郎先生学习期货交易多年的毛蓝频先生，他本人即懂日语，又是行家里手，所以《期货市场的技术》的翻译质量绝对上乘。

另外，林辉太郎先生的朋友立花一正也有一本名为《您也可以成为股票高手》的书籍，书中许多地方提到的交易策略和林辉太郎先生的提到的非常相似，大家可以对照阅读。

鲁晨光和《投资组合的熵理论和信息价值》

作为一个投资新手，在接触鲁先生的著作之前，我对投资组合的知识知之甚少，但是投资组合的重要性不言而喻。

记得在《大作手操盘术》中，作者多次提到一个让我印象深刻的观点：他如果每次都把部分交易盈利提取出来，而不是孤注一掷式的交易的话，他的人生路也许会走的平稳一些。我从来不怀疑杰西.李佛摩尔的投机天分，但是从他的人生经历和著作中可以得知，他本人对投资组合的了解知之甚少。

也许作者是理工科出身吧。这本书籍中的大量公式让我头疼，但是我知道，投资组合策略是实现个人财富稳步增长的重要策略。所以我今后会用更多的时间和精力去学习。

我的床头上虽然有这么多投机名著，但是能给我留下深刻印象的好像只有上面那么多，也许虽然自己投机经历的增多，自己对一些书籍的看法也会发生变化吧。

       待会要做去火车站做8号凌晨4点的火车回家了。衷心祝愿大家新年愉快啊，正月初6之前博客不会更新了。

    在中国内地，大宗交易市场可谓是乱象横生。交易市场老板跑路的事件多次发生，很多参加投机交易的交易者损失惨重。这种情况和大宗商品交易市场的资金划转模式有很大的关系。其实所谓的大宗商品市场银商通根本不是交易市场宣传的那样“第三方托管、资金安全”。只是一般人不知道罢了，我自己也是最近才对“银商通”的弊端有点深入了解，之前我一直都以为：银商通和证券第三方托管、期货的银期转账都一样，我们的资金非常安全。事实并非如此。

对于已经有大宗商品交易账户的朋友应该对交易账户不陌生。我们每个人的交易账户都需要和一张银行卡绑定。这种业务就叫“银商通”。它把我们每个人的银行卡和交易市场在银行的资金账户绑定起来，方便资金划转。

但是这种资金划转方式存在很大的弊端。1，资金容易被交易市场挪用。当我们想要参加交易时，首先要“入金”，把我们银行卡里的资金转到交易市场的账户里。一旦我们把钱转入市场账户里，交易市场就可以私自动用了。很多交易市场老板跑路时往往会带走大量交易者的交易资金。2，交易市场容易出现用虚拟资金和客户对赌的现象。客户用的是真金白银，但是交易市场可以通过虚拟资金来和客户对赌。这种情况在国内也很常见。

希望今后政府好好把大宗商品交易市场规范一下吧，否则这个市场难以长久健康发展。