指数被动基金与主动性基金的盈利比较

个人理财 · 2010-02-20

每个国家的国情是不一样的,所以在选择投资策略时也是需要考虑具体其情况的。比如在美国和中国,投资指数基金就需要采用一些有区别的投资策略。国外一些发达成熟的市场国家已经证明,通过长期投资指数基金可以获得不错的收益。但是在中国的情况却有些不同,我们的市场经济很不成熟,通过投资一些主动性基金却可以获得超额收益,尽管一些主动性基金的费用非常高昂。下面是简单的选择了几个基金做一个简单的比较。

盈利对比

基金种类

成立时间

对比区间

年均复合增长率

长城久泰中标300

 

2004521  2010-2-12

 

      26%

光大保德信量化核心基金

20047202010-2-12

23%

华夏大盘

      20048112010-2-12

46%

中邮优选基金(590001)

    20069282010-2-12

28%

嘉实300   2.697          

2005-10-172010-2-12

22%左右

融通深证100

      20039302010-2-12

16%左右

备注:上述数据来自各个基金公司网站,增长率数值和实际数值可能存在误差。上面计算的基金都假设是在基金成立时认购,分红方式都是红利再投。除中邮优选基金外,上面的其他基金都是诞生于第六次大熊市,

上面的基金有两个指数基金,三个主动性的偏重股票的混合基金。很明显,指数基金的盈利能力不如主动性的基金。华夏大盘的盈利能力让人吃惊。

为什么指数基金盈利能力不如主动性基金呢?可能与国内的环境有有很大关系。比如我国的市场并不成熟,人为因素很大。

那些获得超额收益的主动性基金的收益是来自哪里呢?如果股市的大盘涨了20%,你的你的收益率是19%,那么你的收益应该说很不错了。我们赚到的钱就是上市公司创造的利润。如果你获得了40%的超额收益,那你的20%应该是投机所得,尽管在股市上靠低吸高抛并不犯法。你的超额利润并不是公司创造的,而是别人失去的。所以投资指数基金只能获得一个平均收益,不会出现太低的收益,也不可能获得超额收益。这应该是指数基金一个特点吧。

主动性基金的超额收益是否可以长时间持续下去呢?我很怀疑。(文/土狼妹妹)

 

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