根据指数基金的鲜明特征，在目前的市场状况下，指数基金可以被灵活应用于三大投资功能。
其一是把指数基金作为交易工具
把握阶段性投资机会。对于那些试图把握投资机会，但又希望回避全年风险的积极投资者而言，根据对阶段性行情的判断进行灵活操作是可行的。而指数基金是拟合指数的投资工具，在股市上涨期间涨幅居前，这就使得指数基金成为把握上涨波段的最佳投资品种。当然这需要投资者对股市波段，对于阶段性的买卖时机有足够的判断能力。
把指数基金作为交易型配置工具，最佳的选择是可交易的指数基金，以ETF为主。
其二，指数基金更重要和基本的功能是作为长期战略性配置工具。
对普通投资者而言，基金组合的“核心+卫星” 配置策略比较容易理解，也易于操作：只要确定未来市场处在中长期上升趋势中，那么就可以确定性地持有部分指数基金作为核心配置。这部分配置资产的长期预期收益有很大的确定性会超过70%～80%的主动型基金。这也避免了选择主动型基金，调整或更换品种的困难。而基金组合中另外的灵活配置部分，则可根据投资者需要灵活投资于主动型基金。
其三，指数基金还是基金定投的优选品种。
在长期的投资优势使得指数基金是最佳的定投品种之一。
对于多数基民来说，我们并不提倡通过指数基金进行短期波段操作，因为准确选时有很大的难度。而对于长期战略配置，我们建议基民可以在震荡下跌时逐步建仓，或采取定投的方式配置指数基金。当然，指数基金在基金组合中的配置比例也不宜过高，积极型投资者配置比例不超过40%，而稳健型投资者配置比例应小于20% 。摘自：工银瑞信基金管理公司