今天一个浙江的朋友通过搜索“投机的人没有一个有好下场”来到我的博客。以前我确实想过这个问题，有一篇很短的文字《为什么干投机这行的人绝大部分都没有好下场？https://www.tlmm123.com/post/1305.html，当时只是提出了这个问题，自己也只是在一本投机书籍上看到的，今天就说说自己看法吧。这里的“投机”主要针对股票、外汇、期货等投资活动，在我心里投机和投资没有多大区别，做好了都能赚钱。

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     多数投机项目都是负和游戏（考虑佣金在内）。这意味着有人赚钱的同时，也有人在赔钱。除了专业的投资机构和专业投资者外，绝大部分个人投资者参加交易往往抱着试试的态度去做，这些人没有自己的投资系统，往往根据感觉或者分析师的建议去交易，最后的结果往往是赔钱后带着失望离开；只有极少数人的通过极大的付出和努力可以达到专业水准------长期稳定盈利。投机这个游戏没有办法实现共赢。

       人性的弱点决定了很多人终将成为失败者。投机的过程就是一个不断认识自己和改变自己的过程。其实贪婪和恐惧都是正常的心理，再理性的人也有。投资高手也是人，因为经过长时间的历练，他们懂得主动控制内心的种种情绪。可是绝大部分人做不到很好控制自己的情绪，其实很多人也许从来没有思考过这个问题：如何控制自己的情绪？当然也就不会真正懂得控制情绪的重要意义。一个不懂得反省自己的人不适合自己投资。现实中的大部分人遇到问题做喜欢抱怨别人，很少反省自己。接触投机久了，内心里少了很多浮躁和自以为是，多了一些谦虚和敬畏。

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        其实每个人在做任何事情之前，心中都已经有了一个主观的期望值。和金钱联系紧密的投资更是让很多人的期望值高的不切实际。现在的社会非常浮躁，如果您告诉朋友今年的盈利10%多一点，大部分人肯定会认为这个数字太小了，不屑一顾。不管能不能实现，大家心中都想要的更多。这也许是很多人投资失利的重要原因之一吧。

       合理的投资期望值是必要的。期望值过低，赚钱太少，还不如不做；可是期望值过高，带给我们的伤害更多。那么投资者不切实际的高期望值会带来哪些危害呢？

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       今年“自贸区”在国内很火，继上海成为第一个自贸区后，国内很多地方都纷纷申请自贸区。很多人也许没有发现渤海商品交易所正在致力于打造一个“线上自贸区”。

      渤商所打造线上自贸区几个重大事件：

1，         渤商所是国内第一家开展跨境交易人民币结算的非银行类机构。

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       从11月4号的第一个跌停板开始，直至今天，昌九生化（600228）已经出现连续9个跌停板了。在此期间，这个股票还停牌一段时间。那些亏损惨重的投资者开始四处奔走维权。

       从报道中得知，很多亏损惨重的投资者希望这个股票一直停牌，直至重组方案出台。可是今天周一这个股票还是复牌，出现了第九个跌停板。这意味着在11月4号开盘价或者以上买入的投资者已经亏损超过90%，融资买入的必须不断追加保证金才可以继续持有仓位.........

        今天看到12号进行的经济年度人物奖获得者中有渤商所董事长闫东升先生。因为一直很关注大宗商品现货交易，所以看到渤商所董事长闫东升获得这个经济年度人物奖还是有点惊讶。因为现在大宗现货交易所还是一个新兴行业，该行业的法律法规并不像股票、期货那样规范。

         现在的大宗现货电子交易行业发展快速，而且有点混乱，就像当年的期货一样。所以在未来几年众多交易所肯定会被政府进行整合，或者被兼并重组，或者关闭，最后保留几家有实力的交易所。从目前来看，渤商所非常有可能是最后的胜利者........

       在老家维修电脑很不方便，所以在电脑坏了之后，我一直没有去修理。在此期间，因为姥姥去世，到舅舅家帮了几天忙，以前上网的热情少了很多，每天只是看看电视。

         在此之间，因为持有少量股票，每天我很关注股市的走势。在这没有网络的两周里，股市出现了一个比较大的下跌。我发现有一些股票已经跌破了净资产，尤其是银行股，但是今天银行、券商等股票还是出现很大的下跌。从电视上股评人那里也可以看出，目前股市里充满了恐惧的气息。对于一些价值投资者来说，现在的股市遍地是宝..........

       这两年比特币非常火爆，肯定有少数人发大财了。对于这样的东西，我不敢参与。如果比特币有官方监管，又有对冲工具的话，这个游戏就不再那么凶险。

       从目前来看，国内好像暂时很难承认比特币的合法性。现在的比特币交易完全是少数人的游戏。最近比特币价格波动剧烈，百度宣布停止接受比特币支付。在我看来，百度当初接受比特币支付的决定就是错误的.........

         做交易必然涉及到资金策略问题，常见的有两种：等价熵策略和反等价熵策略。等价熵策略最常见的例子是赌博中加倍下注的例子；反等价熵策略最明显的例子是凯利公式，主张根据资金的增减按照一定的比例下注。

       等价熵策略很大程度上迎合了人的本性。很多人都是在赚钱的时候害怕利润跑掉，所以总是在赚钱很少的时候获利了结；而在赔钱的时候总是急于翻本，会逆势补仓，越亏越多。所以运用这种策略的人总是赚小钱、赔大钱，总的来说还是赔钱。在现实中，很多人都在不知不觉的运用这种策略交易，最后的结果往往不太好........

       很多大道理大家都知道，但是要彻底执行起来不是每个人都能做到的。比如很多都知道凡事事前周密计划，然后坚决执行就可以最大程度上获得一个不错的结果。然而在现实中又有多少人可以做到呢？

       人的本性里充满了短视、好动、随意。所以要让很多人做到“事前周密计划，然后坚决执行”非常困难，因为这个看似简单的原则很大程度上违背了人性.......

       很多人交易股票、期货，往往决策主要依赖于眼前的图表，愿意去调查基本面的人很少。从简单的图表，我们可以看到上市以来每天的价格、成交量、持仓量，但是我们无法看出这个股票发行公司的主营业务是干什么的，不知道这个公司的资产和负债各有多少，不知道它的每股净资产是多少，每股盈利是多少。

      通过上面提到的关于一个股票基本面的大概分析，我们可以通过市净率大致判定股价偏离价值的程度，可以通过市盈率大致判定这个股票的投资价值，通过资产负债的情况可以大概判定一下这个公司的抗风险程度。这些涉及实物本身内部性质的东西无法通过简单的图表反应出来，只有通过基本面分析才能得知。

       目前的技术指标几乎都是根据图表上的价格、成交量、持仓量等因素计算得出的，这些技术指标无法反映出基本面的基本情况。我目前还没有看到所谓的“基本面技术指标”........