定性分析和定量分析在成功投资中是什么关系?

交易笔记 · 2014-01-06

现在广泛流行的投资策略有价值投资(侧重定性的基本面分析)、趋势投资(侧重定量的技术分析)。以前一直不太清楚两者之间的区别,今天在雪球网上看到一篇名为《定性分析对投资成功更重要》(作者二线牛牛)的文章。我感觉作者总结的很好,在选股方面定性分析的确具有很大优势。但是我依然认为选时也非常重要,因为很多人在07年的大牛市中不少投资者先赚到钱后又赔进去了,这些就是时机选择方面出了问题。



 

曹仁超先生写了《论性》《论势》《论战》三部书籍,在书中作者提到:只懂技术分析,不会基本面分析的投资者往往是花拳绣腿。的确,只有通过定性的基本面分析才有看清社会和行业的发展趋势,单单看图表是看不到这些信息的。

 



现在看来,侧重定性的基本面分析在选择具体投资对象方面具有很大优势,而侧重定量的技术分析在选择买卖时机方面具有优势。两者的关系不是对立关系,而是互补关系。

 



科技的发展催生了高频交易的出现。比如最著名的是大奖章对冲基金,这个基金的创始人是两位数学家:西蒙斯和埃克斯,他们就是通过建立数学模型进行投资的。他们的投资策略更加侧重于量化分析。但是他们建立摸索用到的众多指标都是从现实中得来的,即使他们没有说,我们也可以想到他们的投资策略也离不开定性的基本面分析。

 



以前对于基本面分析和技术分析之间的关系不是太清楚,今后不会再为这个问题困惑了。很多投资者其实很难完全说是价值投资者,还是趋势投资者,我认为一个长期成功的投资者应该是两者的混合物,因为选择投资标的和选择买卖时机哪一个做不好都会影响到最终的投资效果。(文土狼妹妹)

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