关于稳定盈利的认知

认知偏差 · 2019-01-25

这篇文章刷新了我对“稳定盈利”认知。这篇文章的作者“天启量投”对交易的理解非常深刻,逻辑清晰,他的公众号和悟空问答都值得一读。原文如下:《给各位讲个笑话:我做期货交易,能够稳定盈利!》



曾几何时,我记得满大街的交易员都说自己能够稳定盈利。



最近,我又一次看到很多人在那里说,我就是那个万中无一的奇才,我就是那个能够稳定盈利的人!!



少有接触过哪个行业,能像期货交易这样让人狂妄自大,因为期货交易是人性的磨练场, 在这个极度考验认知的领域,每一个人都局限在自己对交易有限的理解下。



据说,期货交易,长期稳定盈利的人不超过10%。



在这里面,其实有很多变量,长期是多长?稳定是多稳定?不超过10%,到底是多少?在期货交易中,除却那些新入交易行业者,其实大多数人的内心都知道,自己目前到底是不是那个“稳定”的人。



当然,也有极少数玩家真正的明白,在期货市场,到底存不存在所谓的稳定。



我曾经说过,想要稳定盈利,你得有一套交易系统。交易系统是什么?是对不确定走势进行一个系统化的处理,能够在亏损的时候少亏,能够在盈利的时候多赚。但是系统化的核心是什么?是跟踪。系统化交易盈利需要什么?需要行情,需要风口。但是,在没有行情的年代怎么办?磨损。



很多人选择多品种交易,因为多品种,能够分散风险的同时,抓住其中所有品种的大行情。如果所交易的品种超过40%以上都有一定的趋势行情,那么他的资金曲线必然可以崛起。但是,当市场上极度缺少共振般的行情,仅有个别品种展现单边行情的时候怎么办?只能开始遭遇危机。



因此,从2010年一直风生水起到2016年的多品种量化交易,开始萎靡。苹果,白糖,原油,今年没有做到这三个品种的量化交易,不管你是什么周期,基本都很难实现较大的盈利。



大多数多品种系统化交易者的执念是,虽然我能否盈利在于行情,但是,行情终会有波动。就像利弗莫尔所说:交易想要赚钱,靠的是大行情。期货也是如此,期货中唯一的机会在于趋势,而且在于全市场共振的大趋势。在于没有干预,让错误一方失败个彻底的大趋势,缺少了最后由于一方崩溃的大行情,没有任何人可以在一个较长周期内获取收益。因为缺乏了单边行情的投机市场,将会慢慢的绞杀掉所有人。



有人说,多品种系统化交易不行,但我做日内,长期稳定盈利。



记得我有一次在大连听国内著名期货投资人青泽老师的演讲,他说:日内?我根本就不相信什么日内。



日内能够稳定吗?日内的理想状态,是在当天日内,通过多次交易,捕捉日内的趋势。当天交易20次,可能是18次都是小赚小亏,盈利靠着那仅有几次的爆发式行情。日内交易通过在当天释放完风险,获取极限稳定的资金曲线。在这个理想状态下,毫无疑问,资金容量必定有限。因为如果资金量无限,资金曲线还能无回撤式上涨,那岂不是要干掉市场?



其次,日内对手续费,流动性,滑点的要求,导致他们必然比量化交易还要不稳定。量化交易的不稳定来源于市场趋势的缺失和不完整。而日内交易的不稳定来源于,手续费,流动性等外在影响因素的不稳定。



苹果期货没上市的时候,日内交易者分散各地,无处安身。苹果期货上市后,由于手续费政策,换手率达到了10以上,成为了日内交易者的天堂。现如今,苹果被各种呜呜嚷嚷吵吵的又开始死气沉沉。日内交易者再度转移到了原油,燃料油上。其实早就该这样,跟外盘关联度较强的品种,再次被限制的可能性要小很多。



有个问题其实大家应该思考一下,你已经多久,没有见过超过一年的日内45度角斜向上的曲线了?



15年有一个异常厉害的日内交易者,据说是量化。前几天,我看在微博上请教另一个人苹果的日内手法跟螺纹钢的手法有何不同……其实没有什么不同。这阶段有人靠苹果期货盈利,是因为苹果有流畅的单边。日内也需要波动,也喜欢流畅行情,如果没有呢?也得经历考验。越小的周期越脆弱,越小的级别的也越脆弱。日内稳定,谈何容易?当今市面上,表现最优异的,满足“趋势”交易思路的,可以实现较好盈利的策略只有一种:主观择品种交易。只有选择到正确的品种,并且集中了大部分的资金,才能够赚到足够多的钱去覆盖之前的磨损。也就是说,2018年上半年,在期货交易中,能赚较多钱的人分为两种:顶级的主观择品种趋势交易者,还有短期运气笼罩者。较好盈利的主要逻辑,就是集中资金选择到正确的品种。但是,假如少品种交易者所选择的品种开始不出现行情呢?当前市场上最盈利的一批人,会再度发生变化。



也就是说,是市场走势,决定了当下哪种风格的人能够实现更好的盈利,而非交易者可以主观抉择的。市场走势是混沌且充满不确定的,因此,所有交易者的交易模式,都可能在不确定的时间周期内,经历较为严酷的考验。



稳定盈利?根本就没很多人想象中的那么容易。如履薄冰,保持敬畏之心,持续输出自己的正向收益预期,勇敢前行即可。

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