长期投资微亏比例的最大允许值是多少?

个人理财 · 2010-04-18

在《长期投资年收益的正态分布现象》一文中,我介绍了投资收益不确定的分布规律。认识和理解这个规律有利于我们更好把握亏损的尺度,以便实现自己的投资目的。

    在现实中,我们发现投资股票或者基金,往往和理论分析有出入的,比如,曹仁超先生说的亏损不要超过20%,如果购买基金长期持有的话往往会出现熊市大跌的情况,所以止损很有必要,确保亏损在自己接受的范围之内。

根据我看过的一些资料,我计算了一下,如果你给自己制定了一个预期收益和投资年限,你可以自己计算出一个表格(见下图),把亏损1%至亏损20%(在你预期的投资时间内)都计算出来,把以前的最高的年收益和平均收益也计算出来,然后组合配对,看看如何才能达到投资目的。

下面的三种投资方案假设本金相同,投资期限也相同,最终的结果是大致一致的。你相信吗?不信,自己算算吧。

 

5年亏损

16年一般盈利

4年超额收益

第一种方案

每年平均10%

每年平均21%

平均每年30%

第二种方案

每年平均5%

每年平均19%

平均每年30%

第三种方案

每年持续平均盈利16%,坚持25年。

   举例说明:现在投资1元,投资期限25年,预期收益是15%,

我们按照其中5年亏损10%5年时间的分布可以在25年的任何位置),其中16年获得平均16%,其中4年获得30%

   我们假设5年一个经济周期,

投资期限

收益

第一年盈利16%

1.16

第二你盈利16%

1.3456

第三年亏损10%

1.21104

第四年盈利16%

1.4048064

第五年盈利30%

1.82624832

第六年盈利16%

2.11844

第七年盈利16%

2.4573

第八年亏损10%

2.21165

第九年盈利16%

2.5655

第十年盈利30%

3.3351

第十一年盈利16%

3.8688

第十二年盈利16%

4.4878

13年亏损10%

4.039

14年盈利16%

4.6852

15年盈利30%

6.09

16年盈利16%

7.065

17年盈利16%

8.1958

18年亏损10%

7.3762

19年盈利16%

8.5564

20年盈利30%

11.1234

21年盈利16%

12.9031

22年盈利16%

14.9677

23年亏损10%

13.4709

24年盈利16%

15.6262

25年盈利16%

18.1264

    也许很多朋友会问,按照不同的盈亏顺序,得出的最终结果是否会不同呢?我计算了一下,最终结果是完全相同的。

    通过这个计算,我深刻的体会到:一个人彻底执行一个计划的重要性,今天的事情今天做完,把今天的事情推到明天会付出惨重的代价的。

    在实际操作中往往比这个要复杂许多,所以我觉得这篇文章的重要意义在于揭示了“负复利”对投资收益的消极影响非常之大。现在我才体会到为什么许多投资人强调“保本”的重要性了。

(文/土狼妹妹)

 

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