长期投资微亏比例的最大允许值是多少？

在《长期投资年收益的正态分布现象》一文中，我介绍了投资收益不确定的分布规律。认识和理解这个规律有利于我们更好把握亏损的尺度，以便实现自己的投资目的。

    在现实中，我们发现投资股票或者基金，往往和理论分析有出入的，比如，曹仁超先生说的亏损不要超过20%，如果购买基金长期持有的话往往会出现熊市大跌的情况，所以止损很有必要，确保亏损在自己接受的范围之内。

根据我看过的一些资料，我计算了一下，如果你给自己制定了一个预期收益和投资年限，你可以自己计算出一个表格（见下图），把亏损1%至亏损20%（在你预期的投资时间内）都计算出来，把以前的最高的年收益和平均收益也计算出来，然后组合配对，看看如何才能达到投资目的。

下面的三种投资方案假设本金相同，投资期限也相同，最终的结果是大致一致的。你相信吗？不信，自己算算吧。

   举例说明：现在投资1元，投资期限25年，预期收益是15%,

我们按照其中5年亏损10%（5年时间的分布可以在25年的任何位置），其中16年获得平均16%，其中4年获得30%。

   我们假设5年一个经济周期，

    也许很多朋友会问，按照不同的盈亏顺序，得出的最终结果是否会不同呢？我计算了一下，最终结果是完全相同的。

    通过这个计算，我深刻的体会到：一个人彻底执行一个计划的重要性，今天的事情今天做完，把今天的事情推到明天会付出惨重的代价的。

    在实际操作中往往比这个要复杂许多，所以我觉得这篇文章的重要意义在于揭示了“负复利”对投资收益的消极影响非常之大。现在我才体会到为什么许多投资人强调“保本”的重要性了。

（文/土狼妹妹）