均值回归现象背后的理论依据是什么?

交易笔记 · 2014-03-12

      通过学习,我很早就知道了均值回归现象的存在,但是对于这个现象背后的科学理论依据是什么?现在好像还没有一个让众人信服的答案。在我接触到的相关解释中,索罗斯先生的“反身理论”最让我信服。我就把自己的理解说一下。

 

 

      索罗斯先生认为市场中存在正反馈和负反馈组成的反馈环。正反馈是个自我强化的过程,比如很多人看过股票价格上涨后买入股票的行为会导致价格进一步上涨,看到价格下跌后大众的抛售行为会导致价格进一步下跌。负反馈发生在正反馈的末尾,它是一个自我纠正的过程,它会把价格带回到均值附近,比如在股票价格经过大幅上涨后,肯定会有一些投资者会因为股票价格高的离谱而抛售,如果没有足够的买盘进入的后,少数人的抛售就会引起价格大幅下跌。

 

 

       值得注意的是,在上面的自我强化过程中,也会存在很多人小幅度自我纠正的负反馈,比如图片焦炭现货价格上涨过程中出现的几次价格回调。我们事前没有办法知道那次回调是暂时的调整,还是反转。如果大家看分时图的话,就会发现每天的价格走势涨涨跌跌,正反馈和负反馈都在发挥作用。

 

       可见,价格自我强化的正反馈过程呈现的是均值回避,价格自我纠正的负反馈过程呈现的是均值回归。

 

 

      通过日线图上的K线和均线,我们可以非常形象的看到均值回避和均值回归现象交替出现着。在网络上关于“均值回归“的内容非常多,但是关于”均值回避“的内容却很少。可是,仔细思考一下,我们就可以发现:没有均值回避现象的存在会有均值回归现象存在吗?

 

 

       所以从这点来看,均值回归现象之所以存在,是因为价格存在均值回避现象。对于一个商品来说,如果他的价格不波动的话,他的价格就是一条水平线,不存在均值回避现象,当然也就不存在均值回归现象了。可是,在现实中,这种情况不存在。(文土狼妹妹)

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