均值回归理论中蕴含的确定性和不确定性

交易笔记 · 2014-01-02

      对于接触过股票、期货、外汇的朋友来说,都对k线图和均线不陌生。大家肯定都发现了一个非常基本的现象:价格总是在围绕均线上下波动中运动。有人把这种现实总结为“均值回归理论”,索罗斯甚至提出了“反身理论”。

 



      我们通过亲身观察就可以发现均值回归这种现象的确存在,是个确定性事件,对于存在这种现象的原因,我认为索罗斯先生的理论解释的比较合理。要想利用这个确定性现象去预测价格指导投资的时候面临两个问题:价格波动的幅度不确定,价格波动的时间周期也不确定。



 

       所以要想利用均值回归理论去指导投资的话,我们就必须想办法处理好上面提到的两个不确定情况。



 

       时间周期越长,价格趋势往往也就越明显,价格和均线相交的频率就越小。时间周期越短,价格趋势性较差,价格和均线相交的频率就越大。所以长期均线的优势是趋势性强,假信号比较少,而短期均线则相反。但是时间周期也不能太长,否则交易机会很少。

 



       利用均值回归这个确定性现象,我们可以选择长短适中的中期均线作为趋势判断和买卖点选择的工具。而后根据行情走势处理仓位的技术才是关键。比如建立多大仓位,何时建仓,何时平仓,如果处理持仓过程中面临的震荡行情和回调行情等。



 

       面对确定性的情况,我们大部分人都可以应付,但是如何应对均值回归理论面对的两个不确定性才是检验我们处理问题的关键。不是每个人都善于在不确定性的情况下做出决策。



 

       在我看来,均值回归理论是个描述性的概念,我们可以观察到这种现象的确存在,但是没有办法通过定量的科学方法解释它为什么存在,即便是预期理论也面临同样的问题。尽管如此,这些理论还是从一些方面解释了金融市场某些现象。(文土狼妹妹)

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