在以前写过的关于均值回归和均值回避现象的文章中提到过这个理论的两大“缺陷”：波动大小幅度和波动时间区间都无法提前准确预测。很多人因此认为这两种现象对投资意义不大。我自己不这么看。
通过观察近百年来的股票、期货价格走势图，大家可以发现：价格和移动平均线之间的在均值回归和均值回避两个必然现象。什么时候这两种现象就不存在了？如果政府高度管制，商品价格不波动的话，均值回归和均值回避两种现象才会消失。从世界范围来看，绝大部分国家还是推崇比较自由市场经济的，完全政府管制的国家极少。
通过学习，我很早就知道了均值回归现象的存在，但是对于这个现象背后的科学理论依据是什么？现在好像还没有一个让众人信服的答案。在我接触到的相关解释中，索罗斯先生的“反身理论”最让我信服。我就把自己的理解说一下。
索罗斯先生认为市场中存在正反馈和负反馈组成的反馈环。正反馈是个自我强化的过程，比如很多人看过股票价格上涨后买入股票的行为会导致价格进一步上涨，看到价格下跌后大众的抛售行为会导致价格进一步下跌。负反馈发生在正反馈的末尾，它是一个自我纠正的过程，它会把价格带回到均值附近，比如在股票价格经过大幅上涨后，肯定会有一些投资者会因为股票价格高的离谱而抛售，如果没有足够的买盘进入的后，少数人的抛售就会引起价格大幅下跌.........
在知乎上有个网友提出这样一个问题：“当前投资领域（投机）最前沿和最实用的理论是什么？”他说：“本人是经济学学生，一直想把所学知识应用到实际投资中。之前用外汇练习过，用过新闻法（参考各方评论）、技术分析（K线、趋势线三角形等、各种指标的组合）、统计回归（Arima等），但最终结果都不尽如人意。所以希望向达人请教，在投资领域（不仅限于外汇）最前沿的理论是什么？”
对于接触过股票、期货、外汇的朋友来说，都对k线图和均线不陌生。大家肯定都发现了一个非常基本的现象：价格总是在围绕均线上下波动中运动。有人把这种现实总结为“均值回归理论”，索罗斯甚至提出了“反身理论”。
我们通过亲身观察就可以发现均值回归这种现象的确存在，是个确定性事件，对于存在这种现象的原因，我认为索罗斯先生的理论解释的比较合理。要想利用这个确定性现象去预测价格指导投资的时候面临两个问题：价格波动的幅度不确定，价格波动的时间周期也不确定。
所以要想利用均值回归理论去指导投资的话，我们就必须想办法处理好上面提到的两个不确定情况..........
股票、期货、外汇等投资对象都存在均值回归的现象。常识告诉我们：任何商品的价格不会一直上涨，也不会一直下跌。随便打开一只股票的k线图，我们就可以发现股票的价格总是围绕均线上下穿梭。这种均值回归的现象很容易被我们发现。
简单的说就是：如果现在股票价格在均线之上的话，那么在未来“某个时间的某个价位”，股票价格一定会跌倒相应均线之下；反之亦然。这种发生在价格和均线之间的位置关系相互转换的现象是个必然事件。
在上面的必然事件中，“某个时间的某个价位”是我们要思考的问题关键......