基金投资回报的收益好坏看什么?

个人理财 · 2010-03-17

有朋友问,一只基金的好坏需要看哪些指标,根据我个人的一些经验,主要看两个步骤就够了,其他的对你没有太多意义。

基金的投资收益主要可以通过基金的累积净值来反映。

累积净值=份额净值+当日之前的所有分红总和

 

第一步是看:投资的总收益率。

总收益率就是你投资基金以来的总收益,计算公式:

(目前基金赎回的现金-投资金额)/投资金额=总收益率

这个数据可以反映出你投资基金以来的总的收益。但是看不出你每年投资的平均增长率是多少。

第二步是看:年均复合增长率。

所谓的年均复合增长率就是自你购买基金以来,平均每年基金增长的速度,并且是利滚利。

在《博时主题行业股票型基金的盈利分析》一文中,

“假如在该基金成立时,在场外申购1000元,一直持有至今,分红为红利再投,可得990份基金,在316赎回可得现金:

990*3.44=3405元,总收益率:240.5%

年复合增长率超过了27%(按5年计算)“

可以看出,该基金的年复合增长率是27%,也就是说,你投资的1000元,按照每年27%的年利率增长,并且是利滚利。这个反映了该基金的每年增长的情况,是对总收益的一个补充。通过两者就基本可以看出一个基金的表现如何。

在有的基金网站上,在计算基金业绩时会用到“累计收益率”。

什么是“累计收益”呢?累计收益就是把每年的基金净值增长率相加的总和。问题是:2006年基金累积净值增长了10%的带来的增值在2008年基金累积净值跌了10%的带来的损失是不同的,后者往往不前者要大一些。但是在计算累计净值时,两者的数值时可以抵消的。结果就是基金业绩存在被夸大的嫌疑,无法准确反映基金的投资回报。

我本人觉得累计收益率这个计算方法容易让大家产生迷惑,不如上面的直接,容易理解。因为累计收益率最大的特点就是有盲目夸大基金业绩的嫌疑。在《博时价值增长混合-----投资回报不能这么算

一文中,博时价值增长混合的投资回报率(截止2010-2-12)为310.64%,而2010-2-12日的累积净值是3.269元。也就是说,你当初投资1元,分红为红利再投的话,现在变为了3.269元,投资回报率应该不会超过226%

    很明显,累计收益率即无法反映出你的准确总的收益率,也无法反映出你的投资每年增长的大小,是个很模糊地概念。

    所以,我本人很赞成通过计算基金的总收益率和年复合增长率的方法来衡量一个基金的投资回报,不看好累计收益的计算方法。(文/土狼妹妹

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